بيت الفوركس الصرف تبادل المعلومات

غرفة المقاصة الهبوط منزل المقاصة يأخذ مركز المقاصة الموقف المعاكس لكل جانب من جوانب التجارة. وعندما يوافق مستثمران على شروط معاملة مالية، مثل شراء أو بيع ضمان، يعمل مركز تبادل المعلومات كرجل متوسط ​​نيابة عن الطرفين. ولذلك فإن الغرض من غرفة المقاصة هو تحسين كفاءة الأسواق وإضافة الاستقرار إلى النظام المالي. ويرتبط سوق العقود الآجلة بشكل عام بمركز تبادل المعلومات، نظرا لأن منتجاته المالية معقدة وتتطلب وسيطا مستقرا. ولكل بورصة مستقبلية مركز لتبادل المعلومات الخاص بها. ويتعين على جميع أعضاء البورصة إلغاء صفقاتهم من خلال غرفة المقاصة في نهاية كل جلسة تداول وإيداع مبلغ من المال - بناء على متطلبات هامش المقاصة - يكفي لتغطية رصيد الخصم لدى الأعضاء. مثال عام على غرفة المقاصة على سبيل المثال، إذا كان وسيط عضو يقدم تقاريره إلى غرفة مقاصة في نهاية اليوم فإن إجمالي شراء 100000 بوشل من القمح مايو وإجمالي المبيعات من 50،000 بوشل من القمح مايو، هو صافي طويلة 50 بوشل من مايو القمح. على افتراض أن هذا هو وسطاء فقط في العقود الآجلة، وأن هامش غرفة المقاصة هو 6 سنتات للبوشل، وهذا يعني أن الوسيط مطلوب 3000 وديعة مع غرفة المقاصة. ونظرا لأن جميع الأعضاء مطالبون بإلغاء صفقاتهم من خلال غرفة المقاصة ويجب أن يحتفظوا بأموال كافية لتغطية أرصدتهم المدينة، فإن مركز تبادل المعلومات مسؤول أمام جميع الأعضاء عن الوفاء بالعقود. غرفة مقاصة محددة هناك دارتان رئيسيتان لتبادل المعلومات في الولايات المتحدة وهما: بورصة نيويورك (نيس) وناسداك. فعلى سبيل المثال، تسهل بورصة نيويورك تداول الأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية والصناديق المتداولة في البورصة والمشتقات. وهي تعمل كرجل متوسط ​​في سوق المزادات التي تسمح للسماسرة والمستثمرين الآخرين لشراء وبيع الأوراق المالية للناس عن طريق مطابقة أعلى سعر العطاءات إلى أدنى سعر البيع. على عكس بورصة ناسداك، فإن بورصة نيويورك لديها أرضية تداول فعلية. كما فوركس سويسري نود أن نقدم لك تجربة مجانية من منصة فكسش لدينا. حاول التداول على حساب محاكاة على أسعار البث المباشر، تماما مثل التداول على حساب حقيقي، إلا أنه يمكن إعادة تعيين حساب محاكاة الخاص بك إذا كنت ترغب في إعادة تشغيل استراتيجيات التداول الخاصة بك. لتلقي حساب تجريبي مجاني، يجب عليك تعبئة نموذج التسجيل التجريبي والتأكد من ملء جميع الحقول. بعد تقديم طلب سوف تحصل على حساب تجريبي مع: تم تصميم 2000 فكسش برنامج التداول عبر الإنترنت لتسهيل التداول وإدارة حسابات متعددة من نافذة تسجيل الدخول واحدة. يمكن لمديري التداول تداول كل حساب فرعي بشكل منفصل، أو قبل تكوين عدد القطع التي سيتم تخصيصها لكل حساب من تجارة الكتلة. المكتب الخلفي مؤتمتة بالكامل لكل حساب فرعي، ويمكن الاطلاع على الانترنت بشكل فردي من قبل كل من عملاء مديري التداول. نظام فكسش التجريبي هو عنصر حاسم في جهده التعليمي لضمان أن العملاء الحصول على أحدث ما توصلت إليه التكنولوجيا ومعلومات السوق دقيقة. ويهدف النظام التجريبي لإعطاء العملاء شعورا حيا للتداول من حيث سرعة التنفيذ ومنصة منصة والاستجابة. ملاحظة: من أجل استخدام مولتيترمينال لديك لفتح حساب تجريبي أولا مرحبا بكم في العالم الحصري من بقعة (النقدية) تداول العملات. الآن لأول مرة يمكنك كسب الأرباح مثل البنوك مركز المال الكبرى والمؤسسات المالية الكبيرة والشركات متعددة الجنسيات. هذا البرنامج يسمح للمستثمرين للتجارة وإدارة حساب تجريبي في الوقت الحقيقي عبر الإنترنت. وقد وضع مسؤولو الإدارة مرة أخرى الحاجة إلى أنظمة تجارية جديدة للمشتقات المعقدة على الموقد الأمامي. ويحق للمسؤولين أن يشعروا بالقلق لأن العديد من المنتجات المالية الجديدة تمثل عقود بين طرفين من المصارف الأخرى، ووساطة الوساطة، وشركات التأمين، وصناديق التحوط، من بين أمور أخرى دون الاستفادة من تبادل مركزي أو مركز لتبادل المعلومات. وتطور هذه الصفقات الثنائية في نظام مصرفي ظل. عندما تتعامل المؤسسة (أ) مع (ب) و (المؤسسة) عندما يكون الوضع الائتماني ضربة، يكون هناك تأثير مباشر على المؤسسة ب. ولكن هناك متابعة للأثر على C و D (الذين يتاجرون على المستوى الثنائي مع B) وعلى E و F على الصعيد الثنائي مع C و D)، وهلم جرا. ومن المعلوم أن أسواق العقود الآجلة والأسواق المنظمة تستفيد من مركز مركزي مركزي جيد التداول واتفاقية سوق إلى الأسواق تفرض انضباطا يوميا على التجار وتمنع الأحداث الائتمانية في الشركة ألف من التعاقب على الشركات باء وجيم ودال. كان التوضيح الشهير في عام 1995 عندما فقد نيكولاس ليسون، تاجر يبلغ من العمر 28 عاما في بارينغز براذرز، 1.4 مليار تداول مؤشر نيكاي الآجلة. وقد دفعت هذه الخسائر شركة بارينغز (وهي مؤسسة تبلغ من العمر 228 عاما وبانكر إلى الملكة) إلى إفلاس، ولكن ذلك لم يهدد السوق أو أي طرف مقابل. والأمر الأقل شهرة هو كيف أن الممارسة التاريخية للتجارة الثنائية (والتسوية الثنائية والتسوية) تشكل خطرا كبيرا على سوق مالية دولية عملاقة أخرى في سوق الصرف الأجنبي وكيف وضعت مؤسسة خاصة جديدة (بنك كلس) لمواجهة هذه المخاطر و وحماية سوق الصرف الأجنبي حتى في مواجهة أزمة مالية عالمية مثل تلك التي نعيشها الآن. القصة مفيدة في الكشف ليس فقط عن مدى أهمية المؤسسة الجديدة في التشغيل المطرد لسوق النقد الأجنبي (فكس) ولكن أيضا كم من الوقت قد تستغرق عملية تطوير شيء مشابه للمشتقات المعقدة. مخاطر الائتمان في معاملات الصرف الأجنبي من السهل أن نقدر أن تداول العملات الأجنبية ينطوي على العديد من المخاطر. ومثل أسعار الأصول الأخرى، فإن أسعار الصرف متقلبة، لذلك تتغير قيم المتداولين أو مديري الاستثمار لحظة تلو الأخرى. ولكن مخاطر الائتمان يمكن أن تكون ضربة أكثر خطورة، وحتى قاتلة لبنك تجاري. ومن المستغرب كما يبدو أن هذا الخطر يرجع إلى حد كبير إلى الاختلافات في المنطقة الزمنية وحقيقة أن كل صفقة صرف أجنبي لها ساقين التي تحدث في بلدان مختلفة. لنفترض أن أحد البنوك الأمريكية (بنك يانكي) يدخل في تجارة الفوركس مع بنك ياباني (بنك ساموراي). لنفترض أن يانكي تبيع 100 مليون إلى الساموراي ل 1 مليون مع تسليم يوم الأربعاء 25 فبراير. في يوم التسليم، يانكي يرتب لتقديم 100 مليون إلى الساموراي في طوكيو. ويجرى هذا التسليم خلال ساعات العمل فى طوكيو، وذلك فى الساعة العاشرة صباحا بالتوقيت المحلى. عندما يتم الانتهاء من الساق يانكيز من الصفقة، وعادة ما يكون 12-13 ساعة في وقت سابق في نيويورك، وهذا يعني 9 أو 10 مساء. في اليوم السابق، عندما يتم إغلاق البنوك في نيويورك ومجلس الاحتياطي الاتحادي. ويمكن أن يكون آخر 12-13 ساعة قبل تسليم الساموراي من 1 مليون تسليم في نيويورك. 1 وخلال تلك الساعات 12-13، والكثير من الأشياء يمكن أن يحدث، بما في ذلك فشل بنك الساموراي. إذا حدث ذلك، فإن بنك يانكي سيتعرض لخسارة كاملة دفعت كامل ساقته من الصفقة (100 مليون) إلى الساموراي، ولكن لم يتلق أي شيء في المقابل. قد يبدو هذا السيناريو خطيرا وغير محتمل. لكنه حدث بالفعل في سوق الصرف الأجنبي، وفي أكثر من مناسبة، والأكثر شهرة في عام 1974 مع بنك هرستات، وهو مصرف يملكه القطاع الخاص ومقرها في كولونيا، ألمانيا. في 26 يونيو 1974، دفعت البنوك النظيرة في جميع أنحاء العالم علامات ديوتسش لهيرستات في كولونيا تتوقع هرستات إلى بالمثل ودفع الدولار الأمريكي خلال ساعات العمل المصرفي المحلية في الولايات المتحدة. لكن هيرستات أعلنت عن إفلاسها في 26 يونيو ولم تحقق أبدا ساقها من هذه المعاملات التي تترك العديد من المؤسسات (مثل مورغان غوارانتي تراست، سياتل فيرست ناشونال، وهيل صموئيل) بخسائر قدرها عشرات الملايين من الدولارات لكل منهما. هذا النوع من مخاطر الائتمان يمكن أن يسمى مخاطر التسليم، ولكن على مر السنين، في سوق الصرف الأجنبي كان يشار إليها على أنها مخاطر المنطقة الزمنية أو مخاطر هرستات أكثر شيوعا. هناك عنصران رئيسيان. فأولا، اعتمدت المصارف في السبعينيات على نظام مقاصة متعدد الأطراف. فكل من مئات المصارف التي تتداول في النقد الأجنبي يحتمل أن يكون لها معاملات مع جهات أخرى مع مئات المصارف الأخرى، مما يخلق آلاف المعاملات الثنائية. أحد البنوك الفاشلة يمكن أن يؤثر على عشرات أو مئات الأطراف المقابلة. وثانيا، فإن الاختلافات في المنطقة الزمنية تعني أن البنوك على طول يوم التداول على مدار 24 ساعة كانت معرضة للخطر من فشل البنك الذي يحدث في منطقة زمنية سابقة. واقترحت بعض الحلول (على سبيل المثال، تتطلب المصارف المركزية أن تكون مفتوحة باستمرار لتمكين، على الأقل من الناحية النظرية، الدفع والتحصيل في آن واحد في جزأين من الكرة الأرضية)، وتنفيذ غيرها (على سبيل المثال، نشر أي معاملة خلال عدة أيام عمل للحد من التعرض ل فشل التسليم في أي يوم تداول واحد). ولكن الحل النهائي وصل فقط عندما مؤسسة جديدة، بنك كلس. تم تطويره في تسعينات القرن الماضي وأطلق في خريف عام 2002. كيف يخفف بنك كلس من مخاطر التسليم في سوق الصرف الأجنبي إن الابتكار الذي حل مشكلة مخاطر هرستات في وقت واحد بسيط جدا ولكن أيضا متطورة جدا. فكر في مشهد من فيلم حيث يدخل شخصان غير واثقين في رهان، حيث أن الشرط هو أن رهانهم محتجزون من قبل طرف ثالث (أي وسيط نزيه) الذين يمكن الوثوق بهم لسداد الرهان عندما يتم تحديد النتيجة. وبالتالي تتم إزالة مخاطر التسليم لأن كلا الطرفين قد دفعوا وأطلقوا أموالهم إلى طرف ثالث موثوق به. وفي النقد الأجنبي، يستخدم مصرف كلس نظاما للدفع مقابل الدفع يدفع بموجبه المدفوعات من بنك يانكي إلى بنك ساموراي (والعكس بالعكس) إلى مصرف كلس، وليس على أساس ثنائي. ولا یقوم بنك كلس إلا بتسدید دفعات غیر قابلة للإلغاء لکل من الطرفین عند استیفاء کلا طرفي المعاملة. وإذا أخفق أحد الأطراف في إنتاج ساقه من الصفقة، تعاد أموال الطرف الآخر بالكامل، مما يزيل مخاطر هرستات. إن كلس في اسم البنوك هو اختصار للتسوية المرتبطة المستمرة، وهي الطريقة التي يقوم البنك من خلالها بجمع بيانات المعاملات من المؤسسات الأعضاء المناظرة باستمرار ويطابقها لتحديد ما إذا كان كلا الجانبين من الصفقة قد اكتمل، حتى التسوية النهائية غير القابلة للإلغاء والدفع يمكن أن يكون مصنوع. ومن السمات الأخرى لنظام كلس المعاوضة المتعددة الأطراف، مما يعني أن المعاملات الثنائية بين الأطراف المقابلة يمكن أن تقيد لتخفيض المدفوعات الفعلية والأموال المستخدمة في النظام. ويقدر كلس أن كفاءة المعاوضة لها حوالي 95، وهذا يعني أن لكل تريليون دولار من القيمة الإجمالية استقر فقط 50 مليار من المدفوعات النقدية الإضافية مطلوبة. ولكي تكون فعالة في الحد من مخاطر هرستات وعدم إدخال أي مخاطر جديدة، يجب أن يكون الوضع الائتماني والكفاءة التشغيلية لبنك كلس أبعد من اللوم. بنك كلس هو مؤسسة خاصة، يملكها اتحاد يضم ما يقرب من 70 مصرفا عضوا من 22 دولة. يقع بنك كلس في نيويورك ويعمل بموجب نظام البنك الاحتياطي الفدرالي. وبالإضافة إلى 60 من أعضاء المستوطنات، تشارك أكثر من 4000 مؤسسة أخرى في النظام. في الوقت الحاضر، يعالج بنك كلس الصفقات في 17 عملة مؤهلة لكلس بين الأطراف المقابلة المؤهلة لكلس. ويقدر بنك كلس أنه يتعامل مع حوالي 95 من أصحاب العملات الأجنبية و 60 من جميع معاملات الصرف الأجنبي الفورية في جميع أنحاء العالم. في يوم الذروة في سبتمبر 2008، في خضم الأزمة العالمية، تعامل البنك كلس أكثر من 1.5 مليون تعليمات والمعاملات تسوية بقيمة إجمالية قدرها 8.6 تريليون دولار. وبعبارة أخرى، بالقرب من ذروة التجميد في الإقراض بين البنوك، كان بنك كلس يتعامل مع حجم قياسي من صفقات العملات الأجنبية لآلاف من الأطراف المقابلة وجميع التعامل معها من قبل نظام الدفع مقابل الدفع، وخالية أساسا من المخاطر هرستات. ومثل الكلب الذي لم ينبح، عدد قليل جدا منا لاحظت نشاط وكفاءة السباكة كلس التي تحمي سوق الصرف الأجنبي من التجمد. أسواق الصرف الأجنبي أنفقت التجارة خلال الأزمة في خريف عام 2008، زادت الأزمة المالية التي بدأت في الولايات المتحدة وأخذت أبعادا عالمية. وقد جمدت الأسواق المالية نتيجة لفشل قائمة متزايدة من المؤسسات المالية (مثل بير ستيرنز، و إنديماك، و فاني ماي، و فريدي ماك، و واشنطن موتشال، و ليمان براذرز، وما إلى ذلك). وازداد االرتفاع في األساسيات االقتصادية الضعيفة انتشار الخوف من نوعية وربما إمكانية البقاء للعديد من اللاعبين الماليين المعروفين. وفي ظل هذه الخلفية، ظل سوق الصرف األجنبي نشطا، وارتفعت مستويات النشاط مقارنة بالسنوات السابقة. ووفقا لمسح نصف سنوي للسوق الذي أعدته لجنة النقد الأجنبي في نيويورك، وهي مجموعة صناعية تركز على المبادئ التوجيهية للأعمال التجارية وأفضل الممارسات، ارتفع حجم تداول العملات الأجنبية بشكل عام في نيويورك بنسبة 8.7 في أكتوبر 2008 مقارنة بالعام السابق. ونمت المعاملات الفوركس فكس بنسبة كاملة 27.0 خلال نفس الفترة. وأظهرت بيانات لندن نتيجة مماثلة مع ارتفاع حجم التداول اليومي الإجمالي بنسبة 21 مقارنة بأكتوبر 2007. ووفقا لمسح بنك التسويات الدولية في أبريل 2007، بلغ إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية نحو 3.2 تريليون دولار في اليوم مع ما يقرب من 16 و 13 من هذا الحجم المتداول في نيويورك، لندن، على التوالي. أن السوق الضخم جدا والمركزية للنشاط الاقتصادي العالمي كان قادرا على تحمل الأزمة المالية، وفي الواقع توسيع حجم التداول، يوضح مدى قوة البنك كلس في التخفيف من مخاطر الطرف المقابل في المقاصة الصرف الأجنبي والتسوية. الاستنتاجات في الأزمة المالية الحالية، قطعت الخسائر المالية وعدم اليقين التمديد الطبيعي للائتمان والإقراض فيما بين المصارف بين المصارف الكبرى في العالم. وإذا كان هذا القلق بشأن الجدارة الائتمانية المصرفية قد انتشر إلى النقد الأجنبي، فإنه كان سيوجه ضربة خطيرة للتجارة العالمية والنشاط الاقتصادي الحقيقي، علاوة على تأثير الأزمة المالية نفسها. ومنذ ما يقرب من 35 عاما، شهد سوق الصرف الأجنبي صدمة أدت بعد سنوات عديدة إلى تشكيل مصرف مركزي مقسم إلى حد كبير للاستغناء عن رأس المال والتسوية لمعالجة المعاملات بين مجموعة من المؤسسات المشتتة التي تتاجر في سوق متعددة الأطراف. قام بنك كلس بنشر مخاطر الائتمان والجهات المقابلة الضخمة التي من شأنها أن تطارد السوق مع الآلاف من الأطراف التجارية المتداولة التي تتبادل المبالغ في تريليونات على أساس يومي. ومع وجود مخاطر أقل في التجارة التي تمولها كلس، تحتاج البنوك إلى رأس مال أقل لدعم التجارة بين البنوك، مما يوفر حافزا طبيعيا لاستخدام نظام كلس. استغرق الأمر سنوات عديدة واستثمارا كبيرا لتطوير وتنفيذ نظام بنك كلس. لكن المؤسسة الجديدة أثبتت بوضوح قيمتها من خلال الإبقاء على الأزمة المالية من إلحاق الضرر بالتجارة العالمية في السلع والخدمات التي تعتمد على سوق الصرف الأجنبي تعمل بشكل جيد. وفي الآونة الأخيرة، أبرم بنك كلس شراكة مع شركة الإيداع والتخليص الإيداع لتسهيل معالجة وتسوية بعض المشتقات الائتمانية دون وصفة طبية. وهذه خطوة مفيدة إلى الأمام. إن الحل الكامل الذي يسمح لاقتصادات السوق بالاحتفاظ بفوائد التداول في المشتقات المالية الجديدة دون التعرض لصدمات تهدد النظام إذا أخفق أحد الأطراف المتعثرة في التزاماته في الحصول على مزيد من الوقت والمال. وإذا كانت هذه الاستثمارات قد أجريت في وقت سابق فقط. (1) لاحظ الدور الهام الذي يضطلع به وكلاء المقاصة من المصارف الوطنية في عملية الجمع. يتم تسديد مدفوعات الين الياباني وتسويتها من خلال مؤسسات في اليابان، في حين يتم تسديد مدفوعات الدولار الأمريكي وتسويتها من خلال مؤسسات في الولايات المتحدة. وفى حالة قيام ساموراى بتزويد بنك يانكي بشيك بالدولار الامريكى فى الساعة العاشرة صباحا بتوقيت طوكيو، فان الاموال لا يمكن تأكيدها على انها اموال جيدة حتى يتم فتح النظام المصرفى الامريكى لمعالجة ومعالجة وتسوية الشيك. الوضع مشابه إلى حد ما لأي شخص طلب قبول فحص خارج المدينة، ولا يعرف ما إذا كان سيكون جيدا مرة واحدة قدمت لجمع. المراجع